? 穆迪分析（Moody’s Analytics）首席經濟學家馬克·贊迪指出，過去一周的經濟指標表明，美國經濟整體上正瀕臨衰退邊緣。他警告稱，美國勞動力市場持續疲軟，消費者支出陷入停滯，建筑業與制造業也呈現萎縮態勢。他還表示，鑒于通脹仍高于調控目標，美聯儲將難以重振經濟增長。
美國上周五公布的就業報告令市場震驚，但這并非唯一的預警信號。穆迪分析的首席經濟學家馬克·贊迪表示，過去一周的經濟指標表明，美國經濟整體上正在走向衰退。
面對唐納德·特朗普的關稅措施，美國經濟曾在數月里表現出驚人的韌性，但如今經濟前景驟然轉黯。
贊迪上周日通過社交媒體X連發數條推文指出：“美國經濟正瀕臨衰退邊緣。這是上周經濟數據集中釋放的明確信號。消費支出停滯不前，建筑業與制造業持續收縮，就業率即將下滑。而通脹呈現攀升之勢，美聯儲恐難以出手相救。”
上月新增就業崗位僅7.3萬個，遠低于預期的10萬個。同時，5月數據從14.4萬大幅下修至1.9萬，6月數據更由14.7萬銳減至1.4萬，這意味著過去三個月平均新增就業崗位僅3.5萬個。
盡管特朗普曾無端宣稱就業數據“被人為操控”，并解雇了統計機構負責人，但贊迪強調：當經濟處于衰退等拐點時，數據常會出現重大修正。
其他獨立報告同樣拉響警報。雖然第二季度GDP反彈超預期，但剔除外貿影響、反映最終國內需求的指標已顯露疲態。
個人消費支出報告顯示，核心通脹率加速升高至2.8%，進一步突破美聯儲2%的目標線，6月消費支出增速亦不及預期。美聯儲決策層正密切關注關稅對通脹的影響，因此暫緩降息。
與此同時，6月單戶住宅建設量驟降，導致建筑支出持續下滑。供應管理協會（Institute for Supply Management）7月制造業活動指數回落，這表明行業萎縮加速。
目前亞特蘭大聯儲（Atlanta Fed）GDP追蹤指標仍顯示美國經濟持續增長，但預計三季度增速將從二季度的3%放緩至2.1%。
美國尚未出現大規模裁員的跡象，失業率持續穩定，過去一年多始終在4%至4.2%的區間內小幅波動。
但贊迪指出，失業率維持低位的實際原因是勞動力規模增長停滯。特朗普的移民限制政策導致過去半年外籍勞動力銳減120萬人，總體勞動參與率同步走低。
勞動力供給疲軟之際，需求端同步萎縮。贊迪指出“全行業暫停招聘現象，應屆畢業生就業尤其艱難。”結果導致吸收新增勞動力、維持失業率穩定所需的“就業增長中性水平”已大幅降低。
贊迪補充道：“經濟困境的根源顯而易見：應歸咎于美國加征關稅及嚴苛的移民政策。關稅正日益削弱美國企業的利潤與家庭購買力，而移民勞工減少直接導致經濟規模收縮。”
上周五，摩根大通（JPMorgan）經濟學家同樣警告經濟衰退的潛在風險。他們指出，就業數據顯示，私營部門招聘降溫，近三月平均招聘人數驟降至5.2萬，除醫療教育行業外，各行業招聘普遍停滯。
他們解釋稱，再加上移民政策目前并未引發被動離職激增，這預示著企業的用工需求降溫。
摩根大通補充道：“我們一直強調，勞動力需求如此幅度的滑坡就是經濟衰退的預警信號。企業通常在經濟短暫放緩期維持招聘，但勞動力需求下滑與經濟減速同步發生，往往是裁員的前兆。"（財富中文網）
