近期，A股市場再度上演“煤飛色舞”行情，“中東富豪”阿布扎比投資局、科威特投資局，國內(nèi)機(jī)構(gòu)資金如社保基金、千億私募等均紛紛開啟加倉模式。

對于有色金屬、煤炭板塊后市的表現(xiàn)，各大券商先后給出了明確看好的觀點，甚至不乏聲音表示，煤炭或超越 茅臺 ，將開啟長期泡沫化行情。

隨著上市公司財報的披露，可以看到，國內(nèi)外機(jī)構(gòu)資金甚至知名投資人也都在對有色金屬和煤炭板塊進(jìn)行加倉。

如 紫金礦業(yè) 的最新大股東名單中，“中東富豪”阿布扎比增倉了315.81萬股，瑞士聯(lián)合銀行完成了14903.61萬股的新進(jìn)重倉， 高瓴資本 的HHLR管理有限公司-中國價值基金(交易所)最新持股數(shù)也和上一報告期持平。

還有一家主營有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)的公司，同樣也得到了全國社保一一八組合、 高毅曉峰2號 致信基金、高毅曉峰鴻遠(yuǎn)集合資金信托計劃、阿布扎比等國內(nèi)外機(jī)構(gòu)資金的加倉。

另外，雖然 常鋁股份 目前尚未披露2023年年報，但結(jié)合2023年三季報數(shù)據(jù)來看，阿布扎比在2023年三季度即完成了新進(jìn)重倉，牛散夏重陽則是在2022年四季度即現(xiàn)身于公司前十大流通股東陣營，且2023年一季度還進(jìn)行了189萬股的加倉。二級市場中，今年反彈以來三家公司累計漲幅均已超過30%。

煤炭板塊中，同為“中東富豪”的科威特政府投資局2023年四季度期間也新進(jìn)重倉了新集能源、山煤國際兩家公司，重倉股數(shù)分別為1501.63萬股、1239.56萬股，今年以來，新集能源的股價也已大漲逾70%。

而隨著上市公司財報的披露，目前已有58家有色金屬公司披露了2023年年報業(yè)績，其中 豪美新材 等4家公司年度 凈利潤 同比翻倍增長，8家公司增幅超過50%。

對于煤炭板塊，方正證券則是給出了超越茅臺的觀點。最新報告內(nèi)容表示，地產(chǎn)周期下行，預(yù)期收益率二次下臺階，市場交易主線正從白酒等“核心資產(chǎn)”切換到煤炭等“稀缺資產(chǎn)”。

開源證券 也表示，煤價磨底階段，股息率被動提高后將更顯配置價值。煤炭股高股息投資邏輯仍是主線，當(dāng)前環(huán)境下，資金更加注重投資收益的確定性，煤炭高股息和持續(xù)性符合資金配置的偏好，板塊有望迎重新布局的起點，吸引比上一輪更多資金的配置。

受年初以來，煤炭不斷降價的影響，行業(yè)從業(yè)者要求煤炭減產(chǎn)的呼聲越來越大。其中山西地區(qū)，傳聞減產(chǎn)的消息最多。監(jiān)管層和決策層到底會如何拿捏和掌控今年的煤炭行業(yè)大局呢?今天煤炭寶和大家一起分享交流一下。

據(jù) 國家統(tǒng)計局 數(shù)據(jù)，2024年1-2月，全國規(guī)上企業(yè)原煤產(chǎn)量7.05億噸，同比-4.2%，全國煤炭產(chǎn)量同比下降。其中，山西省安監(jiān)趨嚴(yán)，疊加“查三超”等政策影響，減產(chǎn)效果明顯，1-2月份原煤產(chǎn)量1.77億噸，同比大幅下降18.1%。另外， 山西省人民政府 辦公廳，近日印發(fā)了《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》，提出在確保安全生產(chǎn)前提下，2024年全省煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在13億噸左右;比2023年減產(chǎn)約7500萬噸左右。

▲2024全國五大煤炭主產(chǎn)區(qū)年度生產(chǎn)目標(biāo)

看完山西減產(chǎn)的消息，我們再回到，兩會結(jié)束后，各地方省級工作報告就已透露出的2024年產(chǎn)煤數(shù)據(jù)和年度工作目標(biāo)。從上圖，我們其實也可以清楚的看出，除了山西今年煤炭產(chǎn)量減產(chǎn)外，其他四個產(chǎn)煤主產(chǎn)區(qū)仍將保持增產(chǎn)計劃。例如新疆2023年煤炭產(chǎn)量是4.57億噸，今年計劃產(chǎn)煤量達(dá)到5億噸，另外，內(nèi)蒙、陜西、貴州都將增加產(chǎn)量。

所以有經(jīng)濟(jì)專家就分析，想完成2024年全國經(jīng)濟(jì)增速在5%左右的目標(biāo)，今年全國煤炭總產(chǎn)量仍將要小幅增長。因為，煤炭 產(chǎn)業(yè)鏈 與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密綁定，在當(dāng)前的國情之下，要想經(jīng)濟(jì)越好，首先用煤量就不能減少，其中的原因，我們以后再拆解。

▲2023年全國各市煤炭產(chǎn)量排名榜

另外，大家可以看看上圖，這是2023年全國煤炭產(chǎn)量排名靠前的13個城市。首先，這些城市為全國能源安全穩(wěn)定供應(yīng)作出了重要貢獻(xiàn)，這一點不假。但是，這幾年煤炭價格一直居高難下，真正賺錢的城市和老板也基本匯聚于此地或與之息息相關(guān)。所以，當(dāng)前很多產(chǎn)煤大省的煤礦經(jīng)常停工、減產(chǎn)。最主要的動機(jī)，只是希望讓當(dāng)?shù)氐拿簝r能穩(wěn)中有漲罷了。這樣就能靠山吃山，并且很快提升當(dāng)?shù)氐腉DP增速。

這輪國內(nèi)煤炭價格正在迅速下跌，原因眾多導(dǎo)致。首先，房地產(chǎn)市場持續(xù)疲軟導(dǎo)致需求降低，在一定程度上推動了煤炭價格的下跌。其次，政府暫停了一些負(fù)債嚴(yán)重的省份的基礎(chǔ)設(shè)施項目，近期大宗商品價格的劇烈波動引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)，正影響經(jīng)濟(jì)各個方面，都給煤炭價格帶來了巨大壓力。

同時，從事中俄煤炭貿(mào)易的人士指出，受到老美制裁的影響， 中國銀行 難以收取俄羅斯的貨款，這對國內(nèi)煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)造成了嚴(yán)重影響。面對這復(fù)雜的國際形勢，我們必須警惕未來可能出現(xiàn)的風(fēng)險。如果海上煤炭貿(mào)易運輸之路突然受阻，我們該如何確保國內(nèi)煤炭持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)呢?因此，我們需謹(jǐn)慎應(yīng)對市場變化，采取措施確保國內(nèi)煤炭供應(yīng)的穩(wěn)定性，以解決可能出現(xiàn)的任何挑戰(zhàn)。