中央?yún)R金公司4月7日公告稱，中央?yún)R金公司堅定看好中國資本市場發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，未來將繼續(xù)增持，堅決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運行。

“國家隊”出手！中央?yún)R金再次增持，這些寬基ETF成交額翻番

  “國家隊”資金再入場，多只寬基ETF成交額翻番。
  4月7日收盤前，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（下稱“中央?yún)R金”）公告稱，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金（ETF），未來將繼續(xù)增持。這是近一年半以來，中央?yún)R金第三次發(fā)布增持ETF的公告。
  受此消息提振，多只寬基ETF集體放量，華泰柏瑞基金、易方達(dá)基金、華夏基金和嘉實基金旗下4只滬深300ETF的成交額較上一個交易日翻番。其中，華泰柏瑞滬深300ETF的成交額創(chuàng)近半年來單日新高，超240億元。
  華泰柏瑞滬深300ETF成交額創(chuàng)近半年來單日新高
  4月7日，中央?yún)R金公告稱，中央?yún)R金公司堅定看好中國資本市場發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金（ETF），未來將繼續(xù)增持，堅決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運行。
  在中央?yún)R金正在積極開展穩(wěn)市操作的消息帶動下，A股三大股指出現(xiàn)反抽、跌幅明顯收窄。
  而在中央?yún)R金最新增持ETF消息的帶動下，多只寬基ETF周一集體放量。
  4月7日尾盤，華泰柏瑞基金、易方達(dá)基金、華夏基金和嘉實基金旗下4只滬深300ETF的成交額較上一個交易日顯著放大。
  其中，華泰柏瑞滬深300ETF成交額達(dá)243.15億元，創(chuàng)下2024年10月9日以來單日新高。易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF在周一的成交額則依次為107.62億元、92.52億元、61.78億元；華夏上證50ETF當(dāng)日的成交額也高達(dá)95.47億元。
  自2023年10月以來，中央?yún)R金已發(fā)布三次增持ETF的公告。
  中央?yún)R金在2023年10月23日表示，中央?yún)R金公司買入交易型開放式指數(shù)基金（ETF），并將在未來繼續(xù)增持。
  2024年2月6日，中央?yún)R金再度公告稱，中央?yún)R金公司充分認(rèn)可當(dāng)前A股市場配置價值，已于近日擴大交易型開放式指數(shù)基金（ETF）增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴大增持規(guī)模，堅決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運行。
  另據(jù)基金2024年報，截至2024年末，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司持有21只ETF，合計持有基金市值高達(dá)6616.97億元，較2024年6月末時的持有基金市值增長895.09億元；中央?yún)R金全資子公司中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司則共持有15只ETF，期末持有市值達(dá)到3821.84億元，較2024年6月末時的持有基金市值增長2879.76億元。
  除了中央?yún)R金，此前另一股“國家隊”資金——中國國新控股有限責(zé)任公司（下稱“中國國新”）也曾出手增持過ETF。
  2023年12月1日，中國國新控股有限責(zé)任公司（下稱“中國國新”）公告稱，旗下國新投資增持中證國新央企科技類指數(shù)基金，并將在未來繼續(xù)增持。
  2024年6月19日，中國國新公告稱，日前，中國國新旗下國新投資與廣發(fā)基金、南方基金、景順長城基金等市場頭部機構(gòu)合作推出的中證國新港股通央企紅利ETF正式開始發(fā)行，國新投資于6月19日認(rèn)購了上述ETF首發(fā)份額，此舉傳遞出堅定看好港股央企上市公司長期價值的積極信號，同時也彰顯了國有資本運營公司在維護(hù)央企市場價值，提升港股央企上市公司定價權(quán)方面的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。
  除了增持ETF，中央?yún)R金此前還曾增持過四大行。
  2023年10月11日，農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行和工商銀行先后公告，控股股東中央?yún)R金增持公司A股股份，增持?jǐn)?shù)量分別為3727萬股、2489萬股、1838萬股和2761萬股，并擬在未來6個月內(nèi)（自本次增持之日起算）以自身名義繼續(xù)在二級市場增持本行股份。
  多元化投資組合有助度過動蕩
  “國家隊”出手對市場信心助力頗多，市場經(jīng)歷周一的調(diào)整后，未來走勢會如何向縱深發(fā)展？
  摩根資產(chǎn)管理認(rèn)為，從政策面、資金面、投資者情緒等因素來看，當(dāng)前A股市場基礎(chǔ)仍然較好，待風(fēng)險集中釋放后，市場有望重拾升勢，依然看好中國資產(chǎn)的長期投資機會。
  博時基金指出，短期關(guān)稅摩擦升級導(dǎo)致市場不確定性急劇增加，清明假期間海外市場已出現(xiàn)大幅調(diào)整，資金存在避險及回補流動性的訴求。疊加A股自身處于財報披露期，部分前期漲幅較大且尚未得到業(yè)績驗證的板塊調(diào)整壓力或更加顯著。
  “4月份市場進(jìn)入業(yè)績驗證期，風(fēng)險偏好有所回落，疊加外部風(fēng)險超預(yù)期的背景下，市場短期波動率或有抬升。等待風(fēng)險漸次落地過程中，紅利資產(chǎn)或階段性占優(yōu)。”博時基金認(rèn)為，國內(nèi)穩(wěn)增長政策有望在二季度加碼以對沖外需不確定性，專項債、特別國債提速及消費補貼等措施有望出臺，或可關(guān)注政策刺激下順周期、大消費等內(nèi)需相關(guān)方向。
  博時基金稱，內(nèi)外風(fēng)險收斂后，市場或?qū)⒅匦聡@新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的邏輯進(jìn)行交易，AI應(yīng)用端等產(chǎn)業(yè)縱深方向或仍是長期主線，建議對科技創(chuàng)新進(jìn)展保持關(guān)注。
  財通基金表示，保持耐心，積極等待機會或是優(yōu)選方案。總體而言，多元化的投資組合有助于度過市場動蕩時期。
  具體而言，財通基金分析道，恒生科技作為高波動資產(chǎn)，短期快速上漲存在回調(diào)需求，不過市場傾向于認(rèn)為本輪港股行情并未走完。黃金方面，在外部環(huán)境不確定加大的背景下，黃金兌美元的替代邏輯仍在加強，關(guān)注其配置屬性；紅利方面，全球市場風(fēng)險偏好可能面臨階段性波動或收縮，紅利資產(chǎn)可能呈現(xiàn)一定的防御特征。
  光大保德信基金的觀點是，一方面，前期宏觀政策后手牌引而不發(fā),對內(nèi)有降準(zhǔn)降息、統(tǒng)一大市場、消費刺激等，對外有中歐經(jīng)貿(mào)、“一帶一路”等，政策仍有較大發(fā)揮空間；另一方面，一些引導(dǎo)市場積極預(yù)期的行動也有望推出。
  結(jié)構(gòu)層面，光大保德信基金認(rèn)為，情緒階段性調(diào)整期間，具備相對優(yōu)勢的主要有三方面：一是高股息紅利，二是政策加持的內(nèi)需，如服務(wù)性消費、基建地產(chǎn)，三是農(nóng)業(yè)、稀土以及軍工、自主可控；待風(fēng)險偏好企穩(wěn)后，或可再關(guān)注“科技+內(nèi)需”的結(jié)構(gòu)性機會。
  興銀基金則同樣表示，短期需關(guān)注政策對沖力度及市場流動性修復(fù)。中長期來看，內(nèi)需擴大與科技自主替代將成為核心主線，結(jié)構(gòu)性機會將圍繞政策紅利（如新基建、國產(chǎn)替代）和全球供應(yīng)鏈重構(gòu)（如“一帶一路”出口）展開。投資者需平衡防御與進(jìn)攻，緊盯政策信號與業(yè)績驗證。
  短期震蕩下，摩根資產(chǎn)管理建議可關(guān)注部分行業(yè)在風(fēng)險規(guī)避下可能出現(xiàn)的錯殺機會，包括部分供應(yīng)鏈全球無備份且下游利潤率高，有較高的議價空間（如鋰電、高端消費電子等）；產(chǎn)業(yè)邏輯下資本支出預(yù)期不受影響、需求難以證偽的新興產(chǎn)業(yè)（如AI相關(guān)、機器人等）；銀行、煤炭，以及紅利板塊等具備一定防御屬性，或是平抑波動的較好選項。