? 鑒于抵押貸款利率持續高企且短期內似乎不太可能大幅下降，房地產市場前景正迅速惡化。穆迪分析（Moody's Analytics）首席經濟學家馬克·扎蒂表示，他認為“紅色警報”對房地產市場更為貼切，而就在幾周前他才發出過“黃色警報”。他警告稱，除非抵押貸款利率大幅下降，否則房屋銷量、房屋建筑活動和房價都將大幅下降。

穆迪分析首席經濟學家馬克·扎蒂表示，房地產市場正變得如此疲軟，很可能會嚴重拖累整體經濟增長。

他上周在社交平臺X發布的一系列帖子中指出，就在幾周前他才對房地產市場發出過“黃色警報”，但鑒于前景已然惡化，現在他認為“紅色警報”更為貼切。

扎蒂警告稱：“除非抵押貸款利率很快從當前接近7%的水平大幅下降，否則房屋銷量、房屋建筑活動，甚至房價都將大幅下降。然而，這種情況似乎不太可能發生。”

5月份現房銷量意外上升，但仍創下了自2009年以來任何5月份的最慢銷售速度，這進一步證明春季這個通常的銷售旺季已然慘淡收場。

與此同時，5月份新建單戶住宅銷量環比暴跌13.7%，而6月份單戶住宅新屋開工量則下降4.6%，建筑許可發放量也有所下降。

扎蒂表示：“房屋銷售已經異常低迷，但此前提供利率補貼的建筑商一直在支撐銷售數據。他們現在也放棄了這種做法。這（補貼）成本實在太高了。一個明顯的跡象是，許多建筑商正在推遲從土地銀行購買土地。新房銷量、開工量和完工量很快就會下降。”

他補充說，房價此前也一直保持堅挺，但現在正趨于橫盤，而隨著接近7%的抵押貸款利率抑制需求，房價預計將會下跌。

事實上，最新的Case-Shiller房價報告顯示，4月份20城房價指數環比下跌0.3%，跌幅大于3月份向下修正后的0.2%。

而美國房屋建筑商協會（National Association of Home Builders）的最新房地產市場指數調查顯示，7月份有38%的建筑商下調了房價，高于6月的37%、5月的34%和4月的29%。

供應增加也給房價帶來了更大的下行壓力。房屋掛牌量持續攀升，因為即使是那些鎖定了疫情前低房貸利率的業主，最終也需要出售這些房產，并以更高的利率購買新居。

扎蒂表示：“考慮到他們的人口結構和就業狀況，鎖定低利率的房主必須搬家。他們也只能在這些需求上遷就（或拖延）這么久。”

市場狀況如此冷淡，以至于許多掛牌出售房屋的業主在找不到買家愿意接受其報價的情況下，正將房屋撤出市場。

根據房地產網站Realtor.com本月的一份報告，截至5月份，年內房屋撤牌量增長了35%，同比增長47%，分別超過了活躍掛牌量28.4%和31.5%的增幅。

對扎蒂來說，這一切對整體經濟而言是個壞消息。當前經濟已然感受到總統唐納德·特朗普關稅政策帶來的壓力。

他表示：“因此，房地產市場將很快成為阻礙整體經濟增長的主要因素，這使得人們愈發擔憂今年晚些時候和明年年初的經濟前景。”

花旗研究（Citi Research）的分析師在5月份也發出了類似的警告，當時他們指出，已于2月去世的經濟學家埃德·利默在2007年曾發表過一篇著名論文，稱住宅投資是預示經濟衰退最有力的領先指標。

花旗指出，在需求疲軟的情況下，單戶住宅建筑許可發放量減少，而市場上房屋的有效供應量卻在增加。現房售價中位數也出現月度環比下跌趨勢。

花旗表示：“住宅固定投資是經濟中對利率最敏感的部門，現在它正發出信號：7%左右的抵押貸款利率過高，難以維持經濟的持續增長。”（財富中文網）

譯者：劉進龍

審校：汪皓